Thales rachète Cobham Aerospace Communications pour 1,1 milliard de dollars

12 juillet (Reuters) – Le groupe français de défense et de technologie Thales a annoncé mercredi qu’il était en pourparlers exclusifs pour racheter l’avionneur Cobham Aerospace Communications pour 1,1 milliard de dollars, faisant grimper les actions de Thales de plus de 3% alors qu’il parie sur les cockpits connectés. .

Le troisième producteur mondial d’avionique pour avions civils a déclaré que l’acquisition en numéraire stimulerait la croissance de ses ventes et sa rentabilité opérationnelle et le positionnerait pour capitaliser sur la demande constante de connectivité sécurisée.

Cobham Aerospace Communications, basée à Paris, qui fabrique des antennes et des systèmes de communication, devrait générer des revenus d’environ 200 millions de dollars en 2023, a déclaré Thales dans un communiqué.

Ses produits comprennent des systèmes radio numériques et par satellite sur les avions Airbus et Boeing les plus utilisés, capables de traiter des données et d’améliorer les communications vocales.

Les systèmes de cockpit connectés intègrent les données des aéronefs et des applications au sol. Des communications sécurisées continues sont considérées comme essentielles pour emprunter des itinéraires plus efficaces à l’avenir afin de réduire les retards et les émissions, et peuvent favoriser une plus grande indépendance des pilotes à l’avenir.

Thales a déclaré qu’il payait l’équivalent de 17 fois le bénéfice d’exploitation prévu de l’activité pour 2023 avant la synergie, ou 15 fois après la synergie de 10 millions de dollars de coûts annuels et de 40 millions de dollars de revenus annuels grâce à des opportunités de ventes croisées.

« Le multiple de valorisation est riche de 17 fois, mais il est dilué par la rentabilité élevée et le fort potentiel de revenus de l’entreprise acquise », a déclaré Vitaly Morgovski, analyste principal chez Moody’s Investors Service, dans une note.

Thales a déclaré que l’accord augmentera les marges d’exploitation dès la première année grâce à une marge bénéficiaire que les analystes estiment à plus de 30%, soit le double des marges avioniques actuelles de Thales.

Le changement intervient alors que les constructeurs d’avions augmentent fortement leur production et commencent à travailler sur la prochaine génération d’avions monocouloirs qui devraient offrir plus de connectivité.

« Nous considérons cette acquisition comme positive pour Thales, avec un prix d’acquisition raisonnable », ont déclaré les analystes de Jefferies.

Thales a déclaré que l’accord entraînera une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires à moyen terme. Sa fermeture est prévue au premier semestre 2024.

Reportage supplémentaire de Michal Alexandrovich à Gdansk ; Montage par Jacqueline Wong, Jason Neely et Jean Harvey

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