La Bulgarie ne peut pas rejoindre la zone euro

Derrière une majestueuse cathédrale en bois de Sofia, dans le complexe où se dressait autrefois une statue de Lénine, l'homme qui dirige les 20 ministres des Finances de la zone euro choisit ses mots avec soin. « Je suis fermement convaincu que la Bulgarie rejoindra la zone euro en 2025 », a déclaré Pascal Donohue. « La question est de savoir quand votre pays adoptera l'euro comme monnaie. Pas si. »

Sa présence, aux côtés du Premier ministre, du vice-Premier ministre et du ministre des Affaires étrangères du pays, avait un poids politique européen important. Un mois plus tard, le gouvernement de coalition s’effondre et les trois ministres sont démis de leurs fonctions. La visite de Donohue, qui visait à soutenir la tentative hésitante de la Bulgarie de devenir le 21e pays à utiliser l'euro, s'est avérée inopportune.

Les experts et les politiques interrogés par POLITICO sont convaincus que la date cible du 1er janvier 2025 ne sera pas respectée. – Non seulement à cause des troubles politiques en Bulgarie, mais aussi à cause de l'inflation persistante et du manque de soutien populaire.

« Nous sommes en pleine crise politique »C'est ce qu'a déclaré le député socialiste bulgare Petar Vitanov. Cela rendra « impossible » pour le pays l’adhésion à la zone euro d’ici le début de l’année. Les sixièmes élections nationales du pays depuis 2021 devraient avoir lieu en juin. « On ne sait pas vraiment quel sera le prochain gouvernement et si cela fera partie de ses priorités », dit-il.

Même avant la chute du gouvernement, le pays indiquait qu’il pourrait rater la date d’entrée prévue. Nikolai Denkov, alors Premier ministre, a déclaré en janvier que cet objectif n'était « pas sacré ». La Bulgarie avait initialement prévu d’adhérer à la monnaie unique au début de 2024, mais l’année dernière, elle a été contrainte de reporter cet objectif d’un an car elle ne remplissait pas encore les critères d’adhésion.

Selon Xintia Alcidi, chercheur principal au groupe de réflexion bruxellois CEPS, janvier 2026 serait une date plus réaliste « au plus tôt » compte tenu des défis techniques liés à la transition vers une monnaie nationale.

Plusieurs dirigeants politiques, dont le gouverneur de la banque centrale du pays, ont évoqué la possibilité d'une adhésion à la mi-2025 si la date limite d'adhésion de janvier n'est pas respectée – d'où la formulation prudente de Donohoe qui signifie une adhésion « en 2025 ».

Mais des responsables et des experts impliqués dans les aspects techniques de l’adhésion ont déclaré au magazine Politico qu’une adhésion en milieu d’année serait inhabituelle. Les pays adhèrent généralement au début de l’année pour des raisons administratives.

L'eurodéputée bulgare Eva Maidel, du Parti populaire européen, s'est dite « optimiste quant à la date d'adhésion en 2025 », ajoutant que « cela pourrait être le 1er janvier, ou plus tard ».

Affecté par la hausse des prix

L'adhésion à la zone euro est un processus lourd habituellement entrepris par l'Union européenne, les pays étant évalués par la Banque centrale européenne avant que les ministres des Finances de l'UE, les membres du Parlement européen et les chefs de gouvernement ne discutent de la question.

Les « critères de convergence » qu'un pays doit remplir pour se qualifier incluent un taux de change stable, le respect des objectifs de déficit public et de ratio d'endettement et la compatibilité de la législation nationale avec le droit de l'UE.

Le prochain rapport de la BCE sur la Bulgarie, qui déterminera si elle est prête à adhérer, est attendu avant l'été.

L'inflation reste un problème. Pour y adhérer, la Bulgarie doit atteindre un taux d’inflation moyen ne dépassant pas 1,5 point de pourcentage au-dessus de la moyenne des trois pays « les plus performants » de l’UE – une catégorie ambiguë qui crée une zone grise quant au montant exact de l’inflation requis. La Croatie, dernier pays à rejoindre la zone euro en 2023, a bénéficié d'une sélection sélective des données lorsqu'elle a été autorisée à y adhérer malgré un taux plus élevé.

« Le seul obstacle pour la Bulgarie est l'indice d'inflation », a déclaré Zsolt Darvasch, chercheur principal au Centre Bruegel pour la recherche économique, basé à Bruxelles. « La situation budgétaire est bonne : la dette publique est faible et le déficit budgétaire est sous contrôle. »

Les prévisions actuelles d'inflation du pays, de 2,9% en 2025, « suggèrent que la Bulgarie pourrait adhérer en 2026 », dit Darvash. Il a ajouté qu'il y avait « une marge de manœuvre » quant à savoir si la même zone grise qui a permis à la Croatie d'adhérer en 2023 pourrait être utilisée pour raccourcir le délai d'adhésion de la Bulgarie, mais a ajouté que cela « doit être prouvé ».

En théorie, Sofia demandera un nouveau rapport de convergence à la BCE d'ici la fin de cette année, lorsque le niveau d'inflation sera suffisamment bas pour pouvoir adhérer à la mi-2025, mais en pratique, ce seront les fonctionnaires de l'UE qui le feront. Dans le processus artistique, ils se demandent si cela est possible.

Désinformation russe

L’adhésion à la zone euro est facile à vendre au sein de la classe politique bulgare. Mais convaincre le public est devenu plus difficile.

Dans un sondage Eurobaromètre de l'année dernière, les Bulgares ont exprimé un soutien à l'adhésion inférieur à la moyenne et des inquiétudes supérieures à la moyenne sur des questions telles que la stabilisation des prix pendant la période de transition.

De hauts responsables de l’UE ont déclaré à Politico que la désinformation soutenue par la Russie avait contribué à cette impopularité.

« Je pense toujours que la majorité des Bulgares préféreraient faire partie de la zone euro. Et je ne blâme pas seulement la propagande russe. Oui, elle existe. Mais en général, ceux qui sont laissés pour compte sont les politiciens bulgares », a déclaré l'eurodéputé. Vitanov.

Outre le problème du contrôle de l'inflation, la Bulgarie est dans une position relativement bonne pour rejoindre la zone euro, selon plusieurs experts et responsables.

La monnaie du pays, le lev, est rattachée à l'euro depuis 1999, et la Bulgarie est membre de l'union bancaire de l'UE depuis 2020 – des mesures qui, selon l'eurodéputé Maidel, montrent un « engagement très clair » à y adhérer.

Les inquiétudes concernant le calendrier d'adhésion de la Bulgarie n'ont pas empêché de hauts responsables de l'UE, tels que Donohue, de continuer à battre le tambour, écrit dir.bg.

Le mois dernier, le pays a également reçu l'approbation des pays de la zone euro, lorsque leurs chefs de gouvernement ont salué les progrès de la Bulgarie. Mais malgré le soutien public continu de l'UE à l'objectif de janvier 2025, les hauts responsables admettent que cela n'arrivera presque certainement pas. Comme le dit quelqu'un : « On ne peut pas dire un mot à ce sujet. »