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Actions précommercialisation: la Fed détient désormais la dette de Walmart. C'est pourquoi c'est important

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Fed official: The virus determines the speed of economic recovery

Ce ne sont que quelques-unes des entreprises qui étaient à blâmer repris par la Réserve fédérale mi-juin, dans le cadre d'une intervention sans précédent de la banque centrale sur les marchés du crédit. AT&T, la société mère de CNN, en est un autre.

Que se passe-t-il: La Fed a annoncé dimanche des centaines de millions de dollars d'achat d'obligations de sociétés individuelles, identifiant près de 800 émetteurs éligibles auprès desquels acheter les obligations à terme.

L'action de la Réserve fédérale a été saluée par les investisseurs pour avoir assoupli les conditions du marché du crédit après une détérioration rapide en mars, afin d'éviter une crise de trésorerie des entreprises potentiellement catastrophique qui aurait pu déclencher la faillite.

Dans une lettre adressée aux clients lundi, Goldman Sachs a déclaré que l'annonce par la Fed de son intention d'acheter des obligations de sociétés sur les marchés primaire et secondaire était suffisante pour apporter rapidement un soulagement.

“ La seule présence des backstops a contribué à rétablir le flux de crédit privé '', a déclaré l'économiste en chef Jan Hatzius.

La politique s'est avérée "remarquablement puissante" pour lutter contre cette crise, a déclaré Goldman Sachs. Mais la banque d'investissement ne sait pas clairement si la Fed devrait l'utiliser comme un outil régulier pour lutter contre les futures récessions.

Cette crise devrait être grave mais courte, ce qui réduira le risque de soutenir des entreprises «zombies» inefficaces qui devraient échouer. Ce ne sera peut-être pas le cas la prochaine fois.

En outre, il est à craindre qu'un engagement continu à acheter des obligations de sociétés ne présente un soi-disant «aléa moral», encourageant les entreprises à emprunter davantage auprès de prêteurs moins sélectifs dans l'espoir que l'intervention de la Fed atténuera les risques. s limiterait.

"Le compromis entre les coûts et les avantages ne devrait pas être tout aussi bénéfique lors de la prochaine récession", a déclaré Goldman Sachs.

L'action de la Fed n'a pas non plus rendu les marchés du crédit totalement insensibles aux perspectives complexes et en évolution rapide. Si la pandémie déclenchait une nouvelle vague de fermetures susceptibles de faire dérailler la reprise, les conditions de crédit pourraient se resserrer.

"Les risques de réinitialisation des blocages sont élevés et les mesures de relance de la politique monétaire qui expliquent l'essentiel de la reprise des prix des actifs depuis les creux de mars deviendront moins efficaces à l'avenir. ne se traduit pas par une reprise de l'activité économique et de meilleures perspectives pour les bénéfices des entreprises ", a déclaré lundi à Hussein Sayed, stratège en chef des marchés chez FXTM.

Le boycott de Facebook gagne du terrain parmi les annonceurs

De grands noms d'entreprises comme Unilever, Starbucks et Verizon s'inscrivent avec un boycott publicitaire pour protester contre la politique de discours de haine de Facebook – accroître son engagement envers la société et atteindre son inventaire.

Ce dernier: les actions Facebook ont ​​chuté de plus de 8% vendredi, marquant leur pire journée depuis mars. Ils ont chuté de près de 4% dans le commerce avant commercialisation.

La plongée a anéanti plus de 50 milliards de dollars de la valeur marchande de l'entreprise.

Vendredi, le PDG Mark Zuckerberg a annoncé une politique globale contre les discours de haine, y compris l'interdiction des publicités qui font le bouc émissaire des minorités, des immigrants et des demandeurs d'asile. Facebook appliquera également des étiquettes d'avertissement aux publications des utilisateurs qui méritent d'être publiées, mais qui violent les politiques de la plateforme.

Mais les mouvements ne semblent pas plaire à de nombreux annonceurs. Hershey a déclaré qu'il participerait au boycott après l'annonce. Fox Business rapports que PepsiCo ajoute également son nom à la liste.
Vérification de la réalité: presque tous les revenus Facebook d'environ 70 milliards de dollars l'année dernière provenaient de la publicité. Mais les 100 marques les plus vendues ne sont responsables que 6% du revenua déclaré Pathmatics, une société de veille marketing.

La majorité provient de petites et moyennes entreprises. Des dizaines de milliers de personnes devraient échanger pendant une période de temps importante pour obtenir une brèche importante sur Facebook, rapporte mon collègue de CNN Business, Brian Fung.

Gardez un œil sur cet espace: les partages sur Twitter diminuent également lorsque les entreprises interrompent les publicités sur les réseaux sociaux. La part de l'entreprise a baissé vendredi de plus de 7% et a baissé de 3% dans les échanges avant commercialisation.

Le pionnier de la fracturation hydraulique Chesapeake Energy fait faillite

Chesapeake Energy, un pionnier de la fracturation hydraulique aux États-Unis, a déposé une demande de dépôt protection contre les faillites au cours du week-end – la plus grande société pétrolière et gazière qui a fait cela pendant la pandémie de coronavirus, mes collègues de CNN Business Clare Duffy et Matt Egan rapportent.

Chesapeake était autrefois le deuxième producteur de gaz naturel du pays grâce aux paris anticipés sur la fracturation hydraulique. Aubrey McClendon, le fondateur et PDG de Chesapeake, était considéré comme l'un des leaders de l'arbre de schiste qui a transformé les États-Unis en le plus grand fournisseur mondial de pétrole et de gaz naturel.

Mais les rumeurs de faillite se sont propagées alors que l'entreprise luttait contre les bas prix de l'énergie et une montagne de dettes.

La crise des coronavirus a exacerbé ces défis. Malgré une récente remontée à 40 dollars le baril, le prix du pétrole a fortement chuté cette année en raison de l'offre excédentaire et de la baisse de la demande résultant des commandes à domicile.

"Dans l'environnement actuel des prix des matières premières, Chesapeake brûle de l'argent tandis que la production diminue, ce qui n'est pas viable", a déclaré Spencer Cutter, analyste de crédit chez Bloomberg Intelligence.

Ce que cela signifie: la demande commence à se redresser, entraînant à nouveau une hausse des prix bruts. Mais ils sont encore trop bas pour se prémunir contre une série de faillites alors que les producteurs luttent contre l'insolvabilité.

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