La production industrielle de la zone euro augmente en avril mais avec beaucoup de faiblesse sous-jacente | populaire

L’augmentation de 1 % de la production en avril est survenue après une baisse de -3,8 % en mars. Bien qu’il s’agisse d’un rebond décevant, les données fondamentales semblent encore pires. La croissance a principalement chuté à 21,5 % en Irlande, qui est connue pour ses données de production volatiles ces jours-ci. Les grands pays ont enregistré de faibles évolutions de la productivité en avril. La production allemande est restée stable selon la définition européenne, la France a affiché une légère augmentation de 0,8 %, tandis que l’Italie, l’Espagne et les Pays-Bas ont enregistré des contractions de -1,9, -1,8 et -3,5 %, respectivement.

La dynamique industrielle présente au mieux une image mitigée pour le secteur. Les nouvelles commandes sont faibles depuis un certain temps déjà. La demande intérieure de matières premières est en baisse depuis un certain temps et l’activité mondiale a également été déçue. En outre, les effets de rattrapage causés par les perturbations de la chaîne d’approvisionnement s’estompent. D’une part, la baisse des prix de l’énergie devrait avoir des effets positifs du point de vue de la production, mais dans l’ensemble, cela n’a pas encore entraîné de raffermissement de l’activité.

Cette publication n’augure rien de bon pour le PIB du T2. La légère augmentation de la production en avril place la production industrielle bien en deçà de la moyenne du premier trimestre. Étant donné que les sondages de mai pour le secteur restent pessimistes, la production devrait se contracter ce trimestre. Les ventes au détail ralentissant en avril et les enquêtes de mai étant pessimistes, nous n’attendons pas grand-chose du deuxième trimestre en termes de reprise économique après deux trimestres de croissance négative.